文章最後更新於 2023-01-26
已經開始投資的你有聽過『價值投資』嗎？這是一套連股神巴菲特都在使用的投資策略，相信沒聽過價值投資但是一定聽過巴菲特吧！如果還不清楚價值投資策略是如何使用的，就個文章看下去，看看股神是如何投資的，說不定下一個股神就是你！！！
內容目錄
什麼是價值投資？
說到價值投資，我們都會想到華倫·巴菲特（Warren Edward Buffett），但其實他只是推廣者，真正提出的人是班傑明·葛拉漢（Benjamin Graham），他也是巴菲特的老師哦！
價值投資是股票的一種投資策略。班傑明·葛拉漢（Benjamin Graham）在他的書中《價值型股票投資人》提到一個概念：「每間公司都有自己的內在價值，當公司的股價與內在價值有差異時，就會出現股價高於或低於內在價值的價格。」
◆價值投資的原點由此開始。本書是根據當今的市況，對葛拉漢永恆智慧的最新詮釋
◆最具權威的價值型投資書籍，價值投資之父葛拉漢經典著作
◆他將投資人分為「防禦型」和「積極型」，就是為了幫助這兩種不同的投資人，達到應有的投資成效
誰適合價值投資法？
① 忙碌的上班族
當你的工作已經很忙碌時，並沒有時間去每天盯盤炒短線，像翠絲特是一名軟體工程師，忙碌的時候曾經半夜才離開公司，有人待在金融行業 21 點下班是常態，當上班一整天累得半死時，回家當然只想要躺平休息了。
② 想要開始研究股票的新手
另一種台灣人很喜歡用的投資策略是「技術分析」，像是有提到 K線、均線這類詞的都是技術分析，翠絲塔覺得剛開始投資就要去研究那麼複雜的線圖令我很頭痛，所以接觸投資時果斷捨棄，當投資變得複雜化時，會讓你更不願意去開始！
③ 個性不急躁、沈得住氣的人
因為價值投資策洛的核心是在低點的時候買入，並且長期持有，所以當新聞媒體、友人都不看好股票急著出售時，這時候你要能夠買入股票，這是需要有足夠強大的信心才有辦法做到的！
巴菲特價值投資法的 5 大關鍵因素
① 認知到買股票是在「投資企業」
你有沒有常常聽到朋友或同事說「玩股票」，其實股票不是用玩的，股票並不只是數字上的漲跌，而是一家真實存在的公司，當你持有一張股票，你是這家公司的股東，你擁有公司的一部份，會跟著公司獲利或虧損，所以你應該是要擁有「投資企業」的決心。你可以把它想成是：『你把錢借給公司，讓公司去幫你賺錢』。
股神巴菲特：「如果你不願持有一檔股票10年，最好連10分鐘也不要持有」
【翠絲塔分享】剛開始投資美股時，你可能會不知道如何開始？
① 可以從你的知識圈著手，如果你是科技業員工，可以先研究在公司會接觸到產品的相關股票，你會比較知道公司的運作及特點。
② 可以從你的興趣圈著手，像是平常有購買化妝品的習慣，那麼就可以從美妝類的公司研究起，一定會更好理解。
③ 可以從民生用品類著手，像是洗髮精、沐浴乳、牙膏等等，因為民生用品是我們每天會接觸到的產品，也相對比較好懂哦！
② 認識「市場先生」
「市場先生」其實是葛拉漢在他的著作《智慧型股票投資人》所創造的一個虛擬人物，書中提到：「不論你是選擇將股票買進、賣出、什麼都不做，市場先生始終會一直存在，並且每天都會帶給你新的事情。」
由於市場先生的心情起伏極大。當他心情好時，會提供一個高到不可置信的股價。這時候好好研究公司的基本面很重要，你才會發現哪些公司是估值過高，不應該入手的標的。
相反的，當市場先生心情差時，他會很難過並且提供非常低的股價。這時候就是價值投資人的時機，可以在低點買入股票！
【翠絲塔小提醒】
聽完「市場先生」的故事，你應該會知道股價每天都有可能不符合內在價值，有時跌得很慘、有時高不可攀，因此每天股市中的價格都是由市場決定，忽高忽低都是很正常的，真正重要的是公司的內在價值是否依舊存在！
③ 評估公司的「內在價值」
每間公司都有內在價值，評估公司的內在價值，會帶有主觀意識存在，同樣一間公司，翠絲塔與你認為的內在價值可能會有差異，主要是在於對於公司業務的了解程度不同，因此才會說要從「知識圈」中找股票，那麼你對公司的內在價值就會更加的清楚，當然也就更有信心投資！
班傑明葛拉漢曾說過：「你付出的是價格，你得到的是價值。」
【翠絲塔小故事大分享】
翠絲塔有一陣子很想買智慧型手錶 ，但實際上已經很久沒有戴手錶的習慣了，單純想要記錄睡眠狀態，才想說要買智慧型手錶，就被家人嘲笑，用那麼貴的價格只為了記錄睡眠，太大材小用了吧，因此最後我當然是沒有下單啦～
產品的價值沒有好好理解之前就購入，不就像是還未了解公司的內在價值前就下手嗎？當我們買產品時的思考是這樣，為什麼換到股票思考方式就不同了呢！
④ 購買股票要保持「安全邊際」
當投資人在評估一間公司內在價值時，因為主觀意識可能會讓投資人高估股價，因此「安全邊際」就是讓你的投資能夠有更安全的保障。
安全邊際是買進價格 (Market Price) 低於公司內在價值 (Intrinsic value) 的股票，也就是下圖藍色 Buy Zone 的區塊，是適合購入股票的時機點。
這樣的策略就像我們在購物時一樣，我們都希望可以用便宜的價格買到好品質的商品，所以在像是雙十一這種大特價的日子時，我們會大肆採購一番。
波克夏副董事長查理・蒙格（Charlie Munger）説過：「所有聰明的投資都是價值投資，購買價值比你付出價格更高的東西。你必需懂得評價企業，這樣你才能評價股票。」
⑤ 「長期持有」股票
價值投資最重要的是長期持有股票，但也是最難遵循的一點，長期投資的年限最好是三年以上，甚至五年、十年都沒有問題。但是現在台灣資訊太過發達，容易聽到新聞報導Ａ公司營運不好，投資人就心慌慌的馬上出售股票，因此投資人平均持有股票的時間都過短。
要能夠有長期持有同一檔股票，那麼投資人一定是相當了解公司的內在價值，也呼應了第一點投資是在「投資企業」，所以不可能今天購買股票，下週你就希望能獲得高額的報酬，你有這樣的思維代表你是在投機不是在投資！
價值投資的策略，是不會有立即性的高報酬，但時間會證明長期持有，能讓投資人擁有高勝率。所以用來投資的錢，最好是 5 年內用不到的錢，這樣才能長期持有創造複利效果！
股神巴菲特：「好的企業值得你一輩子持有！」
【延伸閱讀】複利的秘訣在於長期持有 + DRIP，跟著一起設定 DRIP 吧！
總結
- 忙碌的上班族、剛開始研究股票的新手、個性不急躁的人特別適合價值投資！
- 價值投資的 5 個關鍵因素：投資企業、認識市場先生、評估內在價值、保持安全邊際、長期持有。
- 利用購物的思維來購買股票，購買前先了解產品、特價時購入，就像購買股票前要先了解公司的內在價值且在低點時購入。
- 長期持有讓複利的效果最大化！
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by 工程師下線中 - Trista翠絲塔